重磅！央行罕見(jiàn)大幅降準，釋放4000億！降準會(huì )影響你的錢(qián)袋子嗎？
發(fā)布日期：2018-06-29 11:13 來(lái)源：未知
4月17日晚六點(diǎn)半，央行宣布：從2018年4月25日起，下調部分金融機構存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)，以置換中期借貸便利，央行負責人表示，操作當日償還MLF（中期借貸便利）約9000億元，同時(shí)釋放增量資金約4000億元。
劃重點(diǎn)：
降準范圍：大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行、外資銀行（大部分都降）
降準幅度：1個(gè)百分點(diǎn)，降準后準備金率為16%或14%
資金用途：主要用于償還其所借央行的中期借貸便利（MLF），"先借先還"。
釋放資金規模：約13000億元。償還MLF約9000億元，釋放增量資金約4000億元，大部分增量給了城商行和非縣域農商行。
央行為何要這么操作：加大對小微企業(yè)的支持力度。一是可以增加長(cháng)期資金供應，銀行資金成本將有所降低。置換MLF使商業(yè)銀行付息成本有所減少，有利于降低企業(yè)融資成本。二是釋放4000億元增量資金，增加了小微企業(yè)貸款的低成本資金來(lái)源。要求把新增資金主要用于小微企業(yè)貸款投放。
具體操作：一是從2018年4月25日起，下調上述幾類(lèi)銀行人民幣存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)；二是在降準當日，持有未到期MLF的銀行，各自按照"先借先還"的順序，用降準釋放的資金償還其所借央行的MLF。
外圍市場(chǎng)先做利好回應！
利好消息影響下，外圍股市立馬有所反應。截至發(fā)稿，4月恒指期貨夜市時(shí)段升逾140點(diǎn)，最新報30198點(diǎn)；富時(shí)中國A50指數期貨漲超2%。
這次定向降準是貨幣政策環(huán)境轉向的信號嗎？
不可否認的是，對于這一問(wèn)題，市場(chǎng)和貨幣當局方面存在一定的觀(guān)點(diǎn)分歧。央行方面強調，此次降準釋放的資金大部分用于償還中期借貸便利，屬于兩種流動(dòng)性調節工具的替代，而余下的小部分資金則與4月中下旬的稅期形成對沖，因此，在優(yōu)化流動(dòng)性結構的同時(shí)，銀行體系流動(dòng)性的總量基本沒(méi)有變化，保持中性。
同時(shí)，還要看到，中國是發(fā)展中國家，為了防范金融風(fēng)險，仍需保持相對較高的存款準備金率。央行將繼續實(shí)施穩健中性的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理穩定，引導貨幣信貸和社會(huì )融資規模平穩適度增長(cháng)，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側結構性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。
相比之下，市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)出現分化，有人認為貨幣政策出現了一定微調。國金證券李立峰表示，隨著(zhù)外需今年的高度不確定性，今年貨幣政策理應有所轉向，由中性偏緊轉向適度擴大內需。
另一方的市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)則認為，貨幣政策不會(huì )出現寬松趨勢。中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉對券商中國記者表示，降準有利于避免部分銀行流動(dòng)性緊張，此次名義上降準資金超過(guò)1萬(wàn)億元，但超過(guò)2/3都用于償還MLF，這將顯著(zhù)降低商行對央行的利息負擔，同時(shí)降低流動(dòng)性風(fēng)險，以便銀行"輕裝上陣"支持實(shí)體經(jīng)濟。與此同時(shí)，未來(lái)貨幣政策走向預計將結合利率匯率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，著(zhù)力保持流動(dòng)性穩定，而不會(huì )出現寬松趨勢。
降準會(huì )影響你的錢(qián)袋子嗎？
看專(zhuān)家如何解讀降準對股市、債市、房市、匯市的影響
央行降準消息一出，外圍金融市場(chǎng)立馬"帆動(dòng)"看漲，足見(jiàn)市場(chǎng)認為此次降準是一大利好。
股市方面，截至記者發(fā)稿前，4月恒指期貨夜市時(shí)段升逾140點(diǎn)，最新報30198點(diǎn)；富時(shí)中國A50指數期貨漲超2%。
平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家張明表示，盡管央行此舉具體影響還有待觀(guān)察，但直接影響是利好債市，有助于穩定股市以及宏觀(guān)經(jīng)濟。
他進(jìn)一步解釋稱(chēng)，近期高頻數據顯示國內增長(cháng)動(dòng)力下行，疊加對貿易戰不利影響的關(guān)注上升，使得二季度本可能發(fā)生的金融監管政策收緊的概率下降，而央行流動(dòng)性操作放松的時(shí)點(diǎn)提前。
華創(chuàng )證券研究院首席策略分析師王君表示，今年貨幣條件、利率環(huán)境比去年都要樂(lè )觀(guān)，此次降準將利于股債市場(chǎng)再平衡、藍籌股和白馬股再平衡。
此外，從對人民幣匯率的走勢，王君認為，目前不必再擔憂(yōu)匯率波動(dòng)，人民幣會(huì )保持幣值堅挺，貨幣政策寬松空間打開(kāi)。
降準對房市也會(huì )帶來(lái)利好。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)表示，降準的直接效應就在于銀行的可用資金會(huì )增加，這樣會(huì )直接帶來(lái)流動(dòng)性的增強和資金成本的降低，所以對于各類(lèi)銀行來(lái)說(shuō)未來(lái)在貸款等領(lǐng)域的自有度會(huì )上升，同時(shí)對于相關(guān)產(chǎn)業(yè)的支持力度也會(huì )加大。
從房地產(chǎn)市場(chǎng)的角度看，當前也開(kāi)始面臨了一些資金面收緊的風(fēng)險，尤其是銀行貸款等方面確實(shí)是收緊了。所以類(lèi)似的政策顯然能夠緩解房地產(chǎn)資金面不足的風(fēng)險?？紤]到近期國家統計局的數據，本身來(lái)說(shuō)是略顯悲觀(guān)，但此次央行降準政策，有助于實(shí)現更為寬松的房貸環(huán)境。
嚴躍進(jìn)還表示，對于此類(lèi)環(huán)境來(lái)說(shuō)，也需要看到，主要是為了配合供給側結構性改革的導向，"房住不炒"依然是紅線(xiàn)，這一點(diǎn)是不會(huì )突破的，但是對于部分開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，將可以獲取更低成本的資金，這有利于今年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資等數據的上升。而對于購房者來(lái)說(shuō)，可能銀行此前相對苛刻的貸款政策也會(huì )有所改觀(guān)，這是有較為積極的作用的。
"但必須看到，資金寬裕是創(chuàng )造一個(gè)公平的環(huán)境，而不是說(shuō)鼓勵各類(lèi)違規資金進(jìn)入樓市，這和過(guò)去的寬松化的貨幣環(huán)境是有本質(zhì)區別的。"嚴躍進(jìn)說(shuō)。
來(lái)源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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